4月，一、二線城市商品房交易繼續(xù)放量，維持在歷史較高水平，“小陽春”行情仍在持續(xù)。在我們所跟蹤的國內(nèi)15個城市中，商品房成交量仍然維持高位，“小陽春”景象仍在持續(xù)：福州、廈門、武漢、深圳同比增幅均超過200%，分別達到331.7%、279.9%、276.9%、210.3%；杭州、深圳、長沙、南京、天津、西安同比增幅均超過100%，分別達到197.5%、178.4%、147.6%、140.9%、124.0%、107.3%；上海同比增幅也高達92.3%。與此同時，一些城市成交量環(huán)比仍呈增長態(tài)勢。
4月，一、二線城市商品房成交均價基本企穩(wěn)，環(huán)比普成結(jié)構(gòu)性漲勢。4月，除少數(shù)城市以外，國內(nèi)一、二線城市商品房成交均價基本企穩(wěn)，暢銷、低總價商品房普遍呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，即 房價環(huán)比呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性漲勢：杭州、廈門、深圳成交均價環(huán)比漲幅均超過10%，分別達到14.7%、11.6%、11.1%；長沙、蘇州、福州、天津環(huán)比漲幅分別為5.1%、4.0%、2.6%、2.2%；只有昆明、武漢、西安環(huán)比出現(xiàn)下跌，跌幅分別為7.5%、2.5%、1.6%。
4月，保利地產(chǎn)(600048,股吧)銷售量環(huán)比增長29.8%，1-4月銷售金額已達08年的一半。4月，保利地產(chǎn)商品房銷售量繼續(xù)大幅增長，共實現(xiàn)簽約面積48.4萬平米，同比增長67.8%，環(huán)比增長29.8%；實現(xiàn)簽約金額40.3億元，同比增長91.3%，環(huán)比增長30.5%；銷售均價略有回調(diào)，為8329元/平米，同比增長14.0%，環(huán)比增幅0.5%。1-4月，公司實現(xiàn)簽約面積124.7萬平米，同比增長182.2%；實現(xiàn)簽約金額105.2億元，同比增長212.8%。
國務(wù)院決定降低商品住房投資項目資本金比例，這可降低行業(yè)融資門檻，緩解企業(yè)資金壓力。4月29日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，討論并原則通過《關(guān)于2009年深化經(jīng)濟體制改革工作的意見》，決定調(diào)整商品住房等行業(yè)的項目資本金比例。這一政策無疑可以降低行業(yè)融資門檻，促進房地產(chǎn)投資，同時還可以緩解企業(yè)的資金壓力。
5月，房地產(chǎn)銷售仍將維持高位，我們給予行業(yè)“推薦”投資評級。盡管房地產(chǎn)市場仍然充滿著矛盾，但成交放量卻是一個不爭的事實，我們認(rèn)為行業(yè)企穩(wěn)回暖這一基本面已經(jīng)得到基本確立，5月份市場銷量仍將維持高位。我們認(rèn)為，房地產(chǎn)上市公司的估值將由年初以來的提高PE逐漸上升到同時上調(diào)EPS、PE來實現(xiàn)。5月份，我們維持行業(yè)“推薦”的投資評級。 |